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野村证券:不希望中国重蹈日本失败覆辙
2020-12-14

  6月5日,野村证券副社长、野村控股株式会社中国委员会主席岩崎俊博在2016中国财富论坛上表示,不希望中国重蹈日本失败的覆辙,在目前这样的困难时期,应进一步推动资本市场各种限制的改革及开放,那时即使产生泡沫,也会很快加以调整。

  岩崎俊博以日本为例称,上世纪90年代,日本经济泡沫破裂,日本股市崩盘,股价大跌,给日本整个金融系统带来非常大的不安。

  在这样的背景下,日本也采取了很多限制措施,岩崎俊博表示,当时日本股市停止了IPO和增募,给国有企业民营化带来很大的停滞,政府和企业都没有自信,使经济进入停滞的状态。

  不过,岩崎俊博进而表示,在困难时期,日本对证券市场进行了大刀阔斧的改革,比如对股票募资价格的方式进行修改,还有像累计投票制也是首次尝试。另一方面,在公司债券这一块,还导入了评级制度。在存款方面,到1993年—1994年实行利息的外券自由化。

  而为了形成全球的金融中心,1996年11月日本还作出了金融宣言,也采用了全球化以及自由化的理念,缓和了各种各样的限制,开放市场,之后,外国人对日本的股市投资大幅度增加,外资企业也开始来到东京,搞活了资本市场的功能。

  因此,岩崎俊博强调,不希望中国重蹈日本失败的覆辙,所以在这样一个比较困难的时期,中国应该进一步推动对资本市场限制的改革及推动市场开放。

  尤其是非常重要的一点,就是要开放专业的机构投资者,因为有很多的机构投资者,他们通常都会进行一个长期的投资组合,如果他自己所制定的资产分配比例出现了偏差,就会出现重新的调整,也就是说对一些过热的资产类别或者说股票进行出售,对于估值过小的证券进行买入,如果这样的专业机构投资者增加,就会给市场带来稳定性,起到一个稳定装置的作用。

  岩崎俊博建议,机构投资者或者外国投资者能够给资本市场带来雄厚资本,另外,他们的投资理念也会使泡沫不太容易产生,而且即使产生泡沫的话,也会很快加以调整。另外,如果由股东来很好进行公司治理的话,市场规范以及市场稳定性也会得到增加。